Apple paga un premio doppio su NVIDIA negli utili attesi a Wall Street
Apple scambia a 37 volte gli utili attesi contro le 18 volte di NVIDIA, mentre la crescita dei ricavi premia ancora il gruppo dei chip IA.
Apple è tornata al centro del confronto tra le grandi capitalizzazioni di Wall Street: il titolo tratta a circa 37 volte gli utili attesi, più del doppio rispetto alle 18 volte attribuite a NVIDIA. La distanza nei multipli appare rilevante perché le due società hanno ormai dimensioni di mercato molto vicine, ma profili di crescita profondamente diversi. 24/7 Wall St. ha indicato che Apple ha chiuso lunedì 19 ottobre a 342,94 dollari, poco sotto il massimo a 52 settimane di 348,15 dollari.
NVIDIA ha terminato la stessa seduta a 217,09 dollari, circa l’11% sotto il picco di 243,37 dollari, mentre la capitalizzazione delle due società si colloca intorno a 5.000 miliardi e 5.240 miliardi di dollari rispettivamente. Il punto centrale è che il premio riconosciuto dal mercato ad Apple non coincide con il ritmo di espansione dei ricavi. Nel trimestre di giugno, i ricavi del gruppo di Cupertino sono cresciuti del 16,36%, mentre l’ultimo dato trimestrale di NVIDIA mostra un aumento del 105,85%, sostenuto dalla domanda per chip destinati all’intelligenza artificiale.
Il divario è meno estremo se si guarda agli utili già realizzati: Apple tratta a circa 39 volte i profitti passati, contro le 27 volte di NVIDIA. La differenza tra multipli storici e attesi dipende dalle stime degli analisti, che incorporano aspettative molto diverse sulla crescita futura degli utili e possono variare in base al metodo di calcolo utilizzato. Nel caso di NVIDIA, il rapporto prezzo/utili atteso scende perché il mercato prevede un forte aumento dell’utile per azione: 24/7 Wall St. ha segnalato una stima in crescita da 9,3124 dollari nell’esercizio corrente a 15,9146 dollari in quello successivo.
Per Apple, invece, la vicinanza tra multiplo storico e multiplo atteso suggerisce un’espansione degli utili più graduale, nonostante la solidità del marchio e dell’ecosistema di prodotti. Il confronto arriva pochi giorni dopo il nostro approfondimento sul club da 5.000 miliardi di Apple e NVIDIA, dove la questione era già emersa: il mercato sta distinguendo tra qualità degli utili, visibilità della domanda e accelerazione legata all’intelligenza artificiale. Anche il recente rimbalzo di NVIDIA a 217,09 dollari ha mostrato come gli investitori continuino a misurare il titolo soprattutto sulla capacità di difendere la crescita nei semiconduttori.
Per Apple, la valutazione incorpora una maggiore stabilità percepita, ma anche un margine di errore più sottile se la crescita dovesse rallentare. Il titolo scambia oggi a 342,94 dollari, con una variazione giornaliera di -0,15%, in un contesto in cui il confronto tra multipli resta uno dei temi più sensibili per chi segue le migliori azioni da comprare senza separare prezzo e prospettive sugli utili. La pressione competitiva resta ampia anche nella filiera dei chip, come mostrato dalla recente analisi su Broadcom, TSMC, NVIDIA e Apple.
La lettura del mercato, per ora, è chiara: Apple ottiene un premio da società difensiva di altissima qualità, mentre NVIDIA conserva multipli più contenuti sugli utili attesi proprio perché gli analisti scontano una crescita molto più rapida.
