GameStop punta eBay: la riserva in Bitcoin finisce sotto esame
L'offerta non vincolante di GameStop per eBay riapre il dossier sulla tesoreria in BTC, valutata 368 milioni, e sulle possibili fonti di cassa.
GameStop ha messo sul tavolo un’offerta non vincolante da 55,5 miliardi di dollari per rilevare eBay, riaprendo il tema della sua esposizione a Bitcoin. CoinDesk ha riportato che il rivenditore di videogiochi detiene BTC per circa 368 milioni di dollari, una riserva che potrebbe finire al centro delle valutazioni finanziarie se l’operazione dovesse avanzare.
La proposta prevede un prezzo di 125 dollari per azione in una combinazione di contanti e titoli, con una valutazione che Decrypt ha indicato pari a un premio del 46% rispetto alla chiusura di eBay del 4 febbraio, giorno da cui GameStop avrebbe iniziato ad accumulare una posizione. La società, secondo le fonti, sostiene oggi di avere una partecipazione economica del 5% in eBay tramite azioni e strumenti derivati.
Il piano di finanziamento è il punto più delicato. Decrypt ha scritto che GameStop intende usare 9,4 miliardi di dollari tra cassa e investimenti liquidi disponibili al 31 gennaio, oltre a un massimo di 20 miliardi di finanziamenti da terzi collegati a TD Securities. Una quota rilevante dell’esborso sarebbe dunque coperta con azioni, ma la dimensione dell’operazione lascia aperta la domanda su quanta liquidità aggiuntiva possa servire.
È qui che entra in gioco la tesoreria in BTC. CoinDesk ha ricordato che l’amministratore delegato Ryan Cohen aveva già prospettato a febbraio una grande acquisizione nel settore dei consumi e aveva lasciato aperta la possibilità di vendere le attività digitali della società per finanziare una transazione. Nello stesso filone delle tesorerie aziendali in criptovalute si inserisce anche il recente caso Strategy, che ha riportato l’attenzione sul rapporto tra bilanci societari e BTC.
La posizione di GameStop non è rimasta inattiva. CoinDesk ha segnalato che la società ha trasferito circa 4.709 BTC a Coinbase Prime nell’ambito di una strategia con opzioni call coperte, pensata per mantenere esposizione all’asset e generare entrate. Per inquadrare il funzionamento dell’asset nelle strategie di portafoglio, rimane utile la nostra guida dedicata; il caso, invece, non riguarda un asset come United Stables, ma una decisione di finanza aziendale legata a BTC.
Sul piano industriale, GameStop punta a presentare l’operazione come una trasformazione del proprio perimetro. Decrypt ha riportato che la società stima 2 miliardi di dollari di risparmi annui entro dodici mesi, soprattutto intervenendo sulle spese di eBay considerate poco efficienti. Tra gli esempi indicati figurano i 2,4 miliardi spesi da eBay in vendite e marketing nell’esercizio 2025, a fronte di un aumento netto di un milione di acquirenti attivi, da 134 a 135 milioni.
Un altro elemento del progetto riguarda l’uso della rete fisica di GameStop. Decrypt ha scritto che l’azienda vorrebbe sfruttare circa 1.600 negozi negli Stati Uniti per servizi di autenticazione, raccolta, evasione degli ordini e commercio in diretta a supporto della piattaforma eBay. Per ora, però, l’offerta resta non vincolante: l’eventuale risposta di eBay e la sostenibilità finanziaria dell’operazione saranno i passaggi decisivi.